Sau khi để mất mốc quan trọng 1.700 điểm, đà suy yếu của các cổ phiếu trụ đang tác động lớn cả về mặt điểm số và tâm lý trên thị trường chứng khoán.
Trong phiên giao dịch hôm nay (12/12), sau ít phút tăng điểm hồi phục nhẹ khi mở cửa, lực bán lại gia tăng nhanh.
Lệnh bán dưới giá tham chiếu xuất hiện nhiều ở những phút cuối càng làm cho nhà đầu tư đua nhau bán mạnh, khiến chỉ số có thời điểm giảm hơn 60 điểm.
Ở thời điểm đóng cửa, tốc độ rơi được kéo giảm nhưng VN-Index vẫn chốt phiên với 52 điểm giảm, tương đương 3%, xuống còn 1.646,9 điểm.
Lực cầu bắt đáy ở những phút cuối giúp thanh khoản thị trường tăng hơn 9.000 tỉ đồng so với phiên trước. Theo đó, toàn sàn HoSE ghi nhận 906 triệu cổ phiếu khớp lệnh, tương đương giá trị giao dịch đạt 24.288 tỉ đồng.
Mặc dù giao dịch trong trạng thái hoảng loạn nhưng phía nhà đầu tư ngoại vẫn giữ được “cái đầu lạnh”. Phiên hôm nay, họ chỉ bán ròng gần 600 tỉ đồng trên sàn HoSE.
Bảng điện sàn HoSE gần như chìm trong sắc đỏ với 296 mã giảm, trong đó có 31 mã giảm kịch sàn. Chiều ngược lại, chỉ có 4 mã tăng, trong đó có 2 mã tăng trần là QCG và MDG. Tác động tiêu cực nhất lên chỉ số, ngoài nhóm Vingroup (VHM, VPL, VIC, VRE), còn có các mã ngân hàng như VPB, TCB, MBB, VCB, HDB, BID.
VN-Index vừa trải qua 4 phiên giảm điểm liên tiếp với mức điều chỉnh tổng cộng hơn 100 điểm, đẩy chỉ số lùi sâu xuống dưới vùng 1.700 điểm. Thị trường trở nên khó đoán hơn khi nhóm cổ phiếu "họ" Vingroup giảm điểm, tưởng chừng dòng tiền sẽ tìm kiếm đến các cơ hội mới, song nhiều mã không những không giữ được nền giá mà còn giảm sâu hơn, khiến nhà đầu tư càng xa “bờ” trong bối cảnh tâm lý thận trọng đang bao trùm thị trường.
Nếu loại bỏ ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu "họ" Vingroup lên chỉ số, nhiều khả năng thị trường đang ở vùng đáy. Câu hỏi lớn được đặt ra: Điều gì đang chờ đợi thị trường phía trước và đâu là kịch bản hợp lý cho VN-Index trong ngắn hạn?
Áp lực của thị trường tài chính vẫn còn do: các khoản đáo nợ trái phiếu cuối năm và lượng phát hành cổ phần và IPO vẫn ở mức cao, dự kiến vượt qua năm 2021, đạt kỷ lục mới của lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam. Thêm vào đó, thị trường chưa đủ rẻ trong bối cảnh lãi suất vẫn đang tăng lên đã hạn chế lực cầu khiến thị trường rất khó bứt phá trong ngắn hạn.
Một yếu tố quan trọng khác đang tác động mạnh đến thị trường chứng khoán là diễn biến của lãi suất. Càng về cuối năm, thị trường bắt đầu xuất hiện một số tín hiệu kém thuận lợi khi mặt bằng lãi suất có xu hướng tăng trở lại.
Sau giai đoạn dài duy trì tăng trưởng tín dụng cao, hệ thống ngân hàng đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt thanh khoản và áp lực về tỉ lệ LDR, khiến nhiều ngân hàng buộc phải đẩy lãi suất huy động - đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn dưới 6 tháng.
Có thể thấy từ nay đến cuối năm thời gian không còn nhiều, thanh khoản thị trường nhiều khả năng chỉ duy trì quanh mức hiện tại.
Với kịch bản thanh khoản yếu, những nhóm cổ phiếu từng có giao dịch bùng nổ trong giai đoạn tháng 9-11 sẽ đối mặt với nhiều lực cản, do lượng nhà đầu tư bị kẹt hàng ở vùng giá cao còn lớn. Các nhóm này cần thêm thời gian tích lũy, nên chiến lược tìm kiếm sóng cuối năm tại các nhóm như ngân hàng hay chứng khoán được đánh giá là không phù hợp.
Hai nhóm được đánh giá triển vọng nhất là đầu tư công và dầu khí, đặc biệt nhóm đầu tư công, khi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận quý 4 sẽ được thúc đẩy mạnh nhờ áp lực giải ngân tăng tốc.
